Все старые записи


20151019 Гарантирует успех - менеджер, всегда для всех.

Несколько заметок написал про долги в Российской энергетике и бедственное (с формальной точки зрения "доходности") положение электросетей, интересно "а чо там у европейсов" ?

Попытка "сделать бизнес" на инфраструктуре там тоже можно сказать провалилась.

Вот характерная картинка:

т.е. у большинства наших "учителей" соотношение долга к активам в разы хуже (оно и понятно - капитализм более ядреный).

и комментарий к ней

Примечательно, что покупателем активов Vattenfall  в Финляндии в 2011-2012 году стал консорциум инвесторов, включающий, 3i Infrastructure, 3i Group, GS Infrastructure Partners и пенсионный фонд (Ilmarinen Mutual Pension Insurance Co.). Сум- ма сделки составила 1,5 млрд евро [3], оцен- ка, по расчётам аналитического департамента Sberbank CIB, достигла 11,0 EV/EBITDA [4]. Интересна также другая сделка по про- даже электросетевых активов компанией Fortum, 50,76% акций которой принадлежат финскому правительству. Соглашение о про- даже компании Suomi Power Networks Oy консорциуму пенсионных фондов Keva (12,5%) и Local Tapiola Pension (7,5%), а также между- народным инвесторам First State Investments (40%) и Borealis Infrastructure (40%) [5] за 2,55 млрд евро было достигнуто в декабре 2013 г. Индикативная оценка активов составила порядка 16,0 CIB EV/EBITDA [4].

Т.е. выкупает государство и пенсионные фонды - классическая пирамида!

Из этой же заметки (http://ehd.mgimo.ru/IORManagerMgimo/file?id=1C9B07D3-AC2D-0115-BB4E-7388EA208C75) : 

Вот этот "горб чубайса" графика цен на акции российских сетевых это однозначный сигнал о том, что пора завязывать с игрой в "монополию" или ее локализованный вариант "эффективного менеджера" в критической для экономики страны отрасли.

Говорят ИнтерРао обратно в ООО из ОАО ( ПАО ) может превратиться - вот это правильная стратегия!